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システマティックなアプローチがもたらす債券投資のブレイクスルー
市場環境に影響されにくい超過収益を、再現性をもって実現する債券投資手法が市場では常に求められている。そのような要望への1つの回答を本…
信用サイクルが転換を迎える局面で有効な債券投資戦略
信用サイクルの終盤では、金利リスクと信用リスクの適切なバランスを取ることが望ましい。足元はこれがまさに当てはまる局面にあるとアライア…
債券市場の見通し： 市場の荒波を乗り越えるヒント
債券投資を促すようなチャンスが訪れている。利回り上昇と負の相関は債券投資家にとって朗報と言える。本稿では、この投資機会を最大限に生か…
地方債市場の見通し： 今が魅力的なエントリー・ポイント
地方債市場は、ここ数年で最も高い利回りで、ますます魅力的に見える2022年に過去40年間で最悪の結果となった地方債市場は、2023…
日銀の金融政策： 為替が及ぼす影響
日本銀行（日銀）の法的なマンデートが物価安定であるならば、足元の物価上昇が政策変更につながっていないのはなぜなのだろうか？本稿では、…
景気後退への守りを固める投資適格企業
金融市場では先行きに関するさまざまなシグナルが入り乱れており、クレジット投資家は、この先を悲観的にみるか楽観的になるべきかがわかりに…
バンクローン、2023年は厳しい局面に
2022年は債券利回りが上昇する中、投資家は高利回りのバンクローンに資金を逃避させた。バンクローンはクーポンが金利上昇に連動するため…
米国地方債のデフォルトが滅多に起きない5つの理由
米国の地方債のデフォルト率は、長年にわたり著しく低い水準にある。これは本来は地方債の利点とされており、プエルトリコやデトロイトの地方…
ハイイールド社債投資を検討すべき5つの理由
FRB（連邦準備制度理事会）による利上げが米国経済を減速させる中、投資家は米国ハイイールド社債に対する警戒感を強めている。表面的には…
米国政府の債務負担についての考察
アライアンス・バーンスタイン（以下、「AB」）が先日公表した「債務問題を解きあかす」と題するABDisruptorsウェブキャスト…
米国商業用不動産市場の見通し：CMBSでは高いクオリティの投資機会を追求
新型コロナウイルスのパンデミックは、人々の生活スタイルや勤務体制といった構造変化を加速させたが、商業用不動産市場への影響はさまざまで…
一部の銀行破綻は銀行システム全体に影響を及ぼすものではない
米国の地方銀行であるシリコンバレー銀行（SVB）とシグネチャー銀行（SB）、スイスの大手銀行クレディ・スイス（CS）を巡る危機を受け…
債券市場の見通し： 不安定な市場でしっかり舵を取る
2023年1－3月期は経済やインフレに関するデータの変動に市場が反応し、中央銀行が舵取りに苦労する中、債券投資家は紆余曲折に満ちた市…
アノマリーを投資機会へと変える短期ハイイールド債投資
米国と欧州における足元の銀行危機は、株式市場や債券市場を揺るがした。欧米当局とも迅速な行動を取り、金融システムが打撃を被る事態を防い…
地方債：景気後退への備えはできているか？
米国の地方債の投資家は、景気後退に陥ればそれぞれの州の財政が痛手を受けかねないと懸念している。市場規模が4兆米ドルに上る米国地方債市…
